近日，安徽華人健康醫藥股份有限公司(簡稱“華人健康”)公開回復了深交所第三輪問詢并更新了招股說明書?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾咦⒁獾?，報告期(指2019年、2020年和2021年，下同)內，華人健康營業收入穩健增長，收入主要來自安徽地區。此次IPO，華人健康計劃募資60567.80萬元并主要用于營銷網絡建設項目，圍繞持續深耕安徽市場不斷擴大和完善營銷網絡，不斷提升市場競爭力。

銷售區域較為集中 品牌影響實力強勁

據招股書介紹，華人健康專注于醫藥流通行業，主要從事醫藥代理、零售及終端集采三大塊業務。財務數據顯示，華人健康報告期內營業收入分別為15.22億元、19.31億元和23.39億元，分別同比增長37.82%、26.84%和21.12%，整體呈穩健增長趨勢。

財報顯示，華人健康以零售業務為主，報告期內零售業務產生的收入分別為10.34億元、12.92億元和15.59億元，分別占當期主營業務收入的69.85%、68.53%和68.71%。其中，華人健康在安徽地區形成的零售業務主營收入分別為10.34億元、12.92億元和15.40億元，占零售業務收入比重分別為100%、99.98%和98.77%，銷售區域較為集中。

截至報告期各期末，華人健康零售門店數量分別為607家、771家和880家，呈快速增長態勢。據記者了解，華人健康零售業務覆蓋區域從合肥逐步拓展至蕪湖、亳州、安慶、六安、宣城、淮北等安徽省內其他主要城市。華人健康表示，未來，公司將以安徽市場為核心，繼續夯實優勢市場的網絡布局及品牌優勢，同時向江蘇、河南等人口大省延伸。

除了零售業務外，華人健康醫藥代理業務也在蓬勃發展。報告期內，華人健康醫藥代理業務產生的收入分別為4.39億元、5.22億元和5.88億元，分別占當期主營業務收入的29.66%、27.67%和25.93%。截至2021年末，華人健康正在合作的代理品規有502個，其中貼牌產品409個。業內人士分析指出，零售業務規模和品牌影響力的擴大，為代理業務既提供了眾多下游銷售網點，節省了渠道成本，又提供了品類營銷成功示范點及客戶交流平臺，此外還為終端集采業務整合了供應鏈資源，促進形成了緊密合作、協同發展的整體業務架構。

截至2021年末，華人健康合計擁有880家直營連鎖門店，其中省內門店數量850家，已經成為安徽省最大的零售藥店連鎖企業，占全省全部零售藥店數量的比例達4.08%、占全省連鎖門店數量的比例為7.43%。另外，華人健康直營藥店中絕大部分使用“國勝大藥房”作為店名品牌，該品牌為華人健康零售業務的核心品牌，在安徽省內具有一定影響力。2019年至2021年，華人健康連續三年被安徽省工商業聯合會、安徽省經濟和信息化廳、安徽省市場監督管理局評為“安徽省民營企業服務業百強企業”。

互聯生態不斷完善行業空間日趨廣闊

業內人士認為，醫藥零售行業在滿足群眾用藥需求和社區慢病管理等方面一直發揮著重要作用。在我國居民消費水平提高、人口老齡化加深、新一輪醫藥改革等因素的推動下，我國醫藥市場持續擴容與消費端需求日益提升，進而帶動行業較快發展。據商務部統計，2013年至2020年，我國醫藥零售市場銷售額從2607億元提高至5119億元，增幅高達96.35%。2021年前三季度藥品零售市場銷售額3990億元，同比增長8.33%，行業市場規模持續擴大。

近年來，國務院也頒布多項支持醫藥產業與互聯網融合的相關政策，擬逐步打造“互聯網+醫療健康”的新興生態模式。2019年國務院有關部門頒布《深化醫藥衛生體制改革2019年重點工作任務》，組織開展“互聯網+醫療健康”省級示范區建設，持續推進全民健康信息國家平臺和省統籌區域平臺建設。市場人士樂觀認為，隨著全球醫藥產業鏈合作的逐步深入、“互聯網+醫療健康”體系不斷完善，醫藥零售行業將迎來更廣闊的市場空間。

《經濟參考報》記者注意到，早在2014年“互聯網+”興起下，華人健康便組建了電商團隊，并取得了《互聯網藥品信息服務資格證書》。自2015年起，華人健康先后在天貓、京東、拼多多等平臺上開設B2C店鋪。自2016年起，華人健康與美團、餓了么、京東到家等平臺合作，積極開展O2O業務。2020年12月，華人健康開發并推廣“國勝商城”微信小程序，培育私域流量。

報告期內，華人健康B2C電商業務實現收入分別為5257.75萬元、10359.05萬元和21256.60萬元，其中2020年和2021年分別同比增長97.02%和105.20%;O2O業務實現收入2202.96萬元、4718.18萬元和7838.61萬元，其中2020年和2021年分別同比增長114.18%和66.14%。截至2021年末，華人健康O2O門店為832家，占全部門店的94.55%，滲透率高。

面對高速增長的電商業務，華人健康還研發上線了電商訂單(OMS)系統，并與現有的零售業務系統做到了無縫對接，可快速批量處理各電商平臺訂單數據。電商系統改進后，每人每小時訂單數據處理可達約2000條，人均效率大幅提升。華人健康稱，隨著網售處方藥政策的放開，公司未來擬與第三方有資質的醫院合作，為公司自有門店及合作客戶提供遠程問診、遠程開方等業務，增加公司盈利增長點。

募集資金助推主業持續深耕安徽市場

經過多年的深耕細作，華人健康已經擁有了較高的品牌知名度和影響力。華人健康稱，未來隨著“醫藥分開”政策的逐步落地，處方將逐步從醫院流向藥店，有望擴大零售藥店終端市場規模，而這對藥店的專業服務能力也提出了更高的要求，將一定程度上倒逼零售藥店行業向專業化發展，具有專業化服務能力的零售藥店將越來越有競爭力。從華人健康的系列計劃來看，顯然已在“未雨綢繆”。

此次IPO，華人健康計劃募資60567.80萬元，用于營銷網絡建設項目和補充流動資金。華人健康認為，本次募集資金投資項目將有利于公司業務規模進一步擴大，并帶來營運資金的市場需求，從而進一步提升公司核心競爭力和市場影響力;此外還可以通過業務渠道的擴展與管理效率的提高，擴大市場份額，從而鞏固和提高公司的行業地位。

據測算，華人健康營銷網絡建設項目計劃3年內在安徽、江蘇及河南等省重點城市開設648家直營門店，投資回收期(所得稅后且含建設期)為5.25年，運營期每年平均可增加營業收入13.84億元，運營期每年平均可增加凈利潤5663.87萬元。

《經濟參考報》記者進一步了解到，營銷網絡建設項目將繼續深耕安徽市場，不斷擴大并完善營銷網絡，提升營銷網絡的滲透力，從而為公司市場規模的增加、市場占有率的提升和市場競爭力的增強提供保障。此外，零售藥店行業具有較強的規模效應，華人健康擬通過本項目的建設進一步降低經營成本，提升規模效應，不斷增強公司的盈利能力。

華人健康表示，公司將以此次上市為契機，充分發揮現有客戶資源、服務體系、管理經驗、人才儲備等優勢，并優化產品結構、拓展營銷渠道、構建銷售網絡、提高物流倉儲能力和運營效率，進一步加強信息科技應用與社區醫療服務。華人健康表示，公司未來將繼續以五位一體的零售生態系統為核心，積極推動經營向“產品多元化、服務立體化、流程系統化、管理科學化”方向發展，力爭成為全國領先的醫藥零售生態企業，全心全意為人民的健康服務。

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